8 nejlepších obchodních strategií – carry trade obchodování (9. díl) – 2. část
Dnešním článkem završíme náš oblíbený seriál o obchodních strategiích. V tomto závěrečném článku se budeme věnovat druhému dílu strategie carry trade, která patří v současné době vysokých úrokových sazeb k těm nejvýdělečnějším metodám, kterou mohou tradeři obchodovat.
Kdy fungují carry trades?
Carry trades fungují nejlépe, když investoři cítí dostatečnou chuť riskovat a zároveň se cítí optimisticky, aby nakupovali měny s vysokým výnosem a prodávali měny s nižším výnosem.
Je to trochu jako optimista, který vidí sklenici napůl plnou. I když současná situace není ideální, doufá, že se situace zlepší. Totéž platí pro carry trade.
Ekonomické podmínky nemusí být dobré, ale výhled kupující měny musí být pozitivní.
Pokud výhled ekonomiky dané země vypadá dobře, pak je pravděpodobné, že centrální banka dané země bude muset zvýšit úrokové sazby, aby kontrolovala inflaci.
To je dobré pro carry trade, protože vyšší úroková sazba znamená větší úrokový diferenciál.
Kdy carry trades nefungují?
Na druhou stranu, pokud ekonomické vyhlídky země nevypadají příliš dobře, pak nebude nikdo ochoten nakupovat tuto měnu.
Zvláště pokud se trh domnívá, že centrální banka bude muset snížit úrokové sazby, aby pomohla své ekonomice.
Jednoduše řečeno, carry trades fungují nejlépe, když mají investoři nízkou averzi k riziku.
Carry trades nefungují dobře, když je averze k riziku vysoká (to je obvyklý prodej měn s vyšším výnosem a zpětný nákup měn s nižším výnosem).
Když je averze k riziku vysoká, investoři se méně často pouštějí do rizikových obchodů.
Podívejme se na to z perspektivy. Řekněme, že ekonomické podmínky jsou těžké a země právě prochází recesí. Co myslíte, že by váš soused udělal se svými penězi?
Váš soused by si pravděpodobně vybral málo výnosnou, ale bezpečnou investici a pak by je uložil někam jinam. Nezáleží na tom, že výnos je nízký, pokud je investice "jistá".
Hledání výnosu už není prioritou, tou je zachování původní hodnoty investice.
To dává smysl, protože to vašemu sousedovi umožňuje mít záložní plán pro případ, že by se situace zhoršila, například kdyby přišel o práci.
Ve forexovém žargonu se říká, že váš soused má vysokou míru averze k riziku.
Psychologie velkých investorů se od vašeho souseda příliš neliší.
Averze k riziku se týká případů, kdy obchodníci snižují své pozice ve výnosnějších aktivech a přesouvají svůj kapitál ve prospěch bezpečných měn. K tomu obvykle dochází v dobách nejistoty.
Když jsou ekonomické podmínky nejisté, investoři mají tendenci vkládat své investice do bezpečných měn, které nabízejí nízké úrokové sazby, jako je americký dolar, japonský jen či švýcarský frank.
Jedná se o protipól carry trade. Tento příliv kapitálu do bezpečných aktiv způsobuje, že měny s nízkým úrokem posilují vůči měnám s vysokým úrokem.
Vhodné podmínky a rizika obchodů carry trade
Projděme si nezbytná kritéria pro carry trade.
Najít vhodný pár pro carry obchod je poměrně jednoduché. Hledejte dvě věci:
1. Najděte vysoký úrokový diferenciál.
2. Najděte měnový pár, který je stabilní nebo v rostoucím trendu ve prospěch měny s vyšším výnosem. To vám dává možnost zůstat v obchodu jak dlouho je to jen možné a profitovat z úrokového diferenciálu.
Docela jednoduché, co říkáte?
Podívejme se na reálný příklad carry trade v akci:
Jedná se o týdenní graf měnového páru AUD/JPY. Během této doby japonská centrální banka (Bank of Japan – BoJ) udržovala "politiku nulových úrokových sazeb" s úrokovou sazbou blízkou nule na úrovni 0,10 %.
Vzhledem k tomu, že australská centrální banka (Reserve Bank of Australia – RBA) vyhlásila jednu z vyšších úrokových sazeb mezi hlavními měnami (4,50 % na příkladu v grafu), mnoho obchodníků se vrhlo na tento měnový pár (jeden z faktorů, který vytvořil pěkný malý růstový trend tohoto páru).
Od začátku roku 2009 do začátku roku 2010 se tento pár posunul z ceny 55,50 až na 88,00. To je 3 250 pipů!
Pokud to spojíte s pravidelnými denními platbami z úrokového diferenciálu (kladný swap) obou měn, byl tento měnový pár pro mnoho investorů a obchodníků schopných přečkat volatilní pohyby nahoru a dolů na měnovém trhu pěkně dlouhou dobu a velmi slušně vydělat.
Ekonomické a politické faktory se samozřejmě mění každý den.
Mohou se měnit i úrokové sazby a úrokový diferenciál mezi měnami, což může oblíbené carry trades dostat do nemilosti investorů.
Riziko carry trade
Protože jste chytří obchodníci, už víte, jaká je první otázka, kterou byste si měli položit před vstupem do obchodu, že?
"Jaké je mé riziko?"
Správně! Před vstupem do obchodu musíte vždy posoudit své maximální riziko a to, zda je podle vašich pravidel řízení rizika přijatelné.
V příkladu z minulého dílu s Pavlem, začínajícím forexovým obchodníkem, by jeho maximální riziko bylo 9 000 USD. Jeho pozice by byla automaticky uzavřena, jakmile by jeho ztráta dosáhla 9 000 USD.
To nezní moc dobře, že? Nezapomeňte, že se jedná o nejhorší možný scénář a Pavel je nováček, takže ještě plně nedocenil hodnotu Stop-Lossů.
Při carry trade můžete stále omezovat své ztráty jako při běžném forexovém obchodu.
Pokud by se například Pavel rozhodl, že chce omezit své riziko na 1 000 USD, mohl by nastavit Stop-Loss příkaz, který by uzavřel jeho pozici na jakékoliv cenové úrovni, která by odpovídala této ztrátě 1 000 USD.
Stále by si ponechal veškeré úrokové platby (kladné swapy), které by obdržel během držení dané obchodní pozice.
Shrnutí: Carry Trade
Carry trade obchod je, když si půjčíte jeden finanční nástroj (např. měnu CHF) a použijete ho k nákupu jiného finančního nástroje (např. měnu USD).
Zatímco za vypůjčený/prodaný finanční nástroj platíte nízkou úrokovou sazbu, za nakoupený finanční nástroj inkasujete vyšší úrok.
Váš zisk jsou peníze, které získáte z rozdílu úrokových sazeb (kladný swap na vašem účtu u brokera).
To je další způsob, jak vydělat peníze na forexovém trhu, aniž byste museli nakupovat nízko a prodávat vysoko, což může být den za dnem dost obtížné.
Carry trades fungují nejlépe, když mají investoři chuť podstoupit riziko. Aktuální ekonomické podmínky nemusí být dobré, ale výhled musí být pozitivní.
Pokud ekonomické vyhlídky dané země nevypadají příliš dobře, nikdo nebude ochoten podstoupit riziko.
Jednoduše řečeno, carry trades fungují nejlépe, když mají investoři nízkou averzi k riziku.
Carry trades nefungují dobře, když je averze k riziku vysoká.
Když je averze k riziku vysoká, je méně pravděpodobné, že investoři budou nakupovat měny s vyšším výnosem, nebo že budou snižovat své pozice v měnách s nižším výnosem.
Když jsou ekonomické podmínky nejisté, investoři mají tendenci vkládat své investice do bezpečných měn, které obvykle nabízejí nízké úrokové sazby, jako je švýcarský frank a japonský jen.
Jak jsme již zmínili výše, najít vhodný pár pro carry trade je poměrně jednoduché. Podívejte se na dvě věci:
Najděte vysoký úrokový diferenciál. Najděte pár, který je stabilní nebo v rostoucím trendu ve prospěch měny s vyšším výnosem.
Vždy ovšem mějte na paměti, že ekonomické a politické faktory mění svět každý den.
Mohou se měnit i úrokové sazby a úrokový diferenciál mezi měnami, což může oblíbené carry trades dostat do nemilosti investorů.
Při carry trade obchodech byste tedy měli stále kontrolovat a omezovat své ztráty jako při běžném forexovém obchodu.
Při správném použití může carry trade spolu s běžnými směrovými obchodními strategiemi přinést na váš účet významný příjem.
Závěr seriálu
Tato série článků popisuje 8 typů forexových strategií s praktickými příklady obchodování. Při zvažování obchodní strategie, kterou se chcete zabývat, může být užitečné porovnat, kolik času je třeba investovat sezením u monitoru, poměr rizika a zisku a pravidelnost celkových obchodních příležitostí. Každá obchodní strategie se bude líbit různým obchodníkům v závislosti na osobních vlastnostech. Sladění obchodní osobnosti s vhodnou strategií nakonec umožní obchodníkům udělat první krok správným směrem.
Věříme, že se vám tento náš seriál líbil a že vám pomohl na vaší cestě k úspěchu při tradingu. Nyní bude na vás jakou strategii a obchodní styl si vyberete a kterou vypilujete k dokonalosti.
Přejeme vám mnoho úspěchů ve vašem obchodování!
Jakub Hodan
Tým FXstreet.cz
Související články
Čtěte více
-
8 nejlepších obchodních strategií – carry trade obchodování (9. díl) – 1. část
Transakce carry trade zahrnuje půjčku nebo prodej finančního nástroje s nízkou úrokovou sazbou a následný nákup finančního nástroje s vyšší úrokovou sazbou. Zatímco za vypůjčený/prodaný finanční nástroj platíte nízkou úrokovou sazbu, za nakoupený finanční nástroj inkasujete vyšší úrok. Váš zisk jsou tedy peníze, které získáte z rozdílu úrokových sazeb. -
8 nejlepších obchodních strategií – intradenní obchodování (6. díl)
Intradenní obchodování (daytrading) je strategie určená k obchodování v rámci jednoho obchodního dne. To znamená, že všechny pozice jsou ukončeny před uzavřením trhu (v případě forexu v rámci jednoho obchodního dne). Může se jednat o jeden obchod nebo o více obchodů v průběhu dne. -
8 nejlepších obchodních strategií – obchodování v pásmu (3. díl)
Dnešní článek je pokračováním seriálu o osmi obchodních strategiích, které si postupně představíme. V minulém díle byla řeč o Price Action obchodování a dnes se budeme věnovat strategii obchodování v pásmu (takzvaná Range Trading Strategy). -
8 nejlepších obchodních strategií – obchodování v trendu (4. díl)
Dnešní článek představí další z řady obchodních strategií, konkrétně obchodování v trendu. V minulém díle jsme se zabývali obchodováním v obchodním pásmu. -
8 nejlepších obchodních strategií – poziční obchodování (5. díl)
Dnešní článek představí další z řady obchodních strategií, konkrétně poziční obchodování. V minulém díle jsme se zabývali obchodováním v trendu. -
8 nejlepších obchodních strategií – Price Action (2. díl)
Dnešní článek zahajuje sérii osmi strategií, které si postupně představíme. V minulém úvodním díle jsme si představili, o jaké strategie se bude jednat a nyní budeme probírat jednu po druhé. -
8 nejlepších obchodních strategií – scalping (7. díl) – 1. část
Skalpování na finančních trzích je běžný termín používaný k popisu procesu častého dosahování malých zisků. Toho se dosahuje otevíráním a uzavíráním více pozic v průběhu dne. To lze provádět ručně nebo prostřednictvím algoritmu, který používá předem definované pokyny, kdy/kde vstupovat do pozic a kde z nich vystupovat. Upřednostňují se nejlikvidnější finanční trhy (hlavně forexové měnové páry), protože spready (poplatky) jsou obecně nižší, díky čemuž se hodí krátkodobá povaha strategie. -
8 nejlepších obchodních strategií – scalping (7. díl) – 2. část
V minulém úvodním díle jsme se podívali na specifika, výhody a nevýhody obchodování metodou scalping. Tento druhý díl by měl přiblížit různé tržní situace a jak se v nich při tomto obchodním stylu chovat a jak jich co nejlépe a nejefektivněji využít. -
8 nejlepších obchodních strategií - swingové obchodování (8. díl)
V dnešním díle tohoto seriálu si představíme swingové obchodování. Swingové obchodování je strategie, při níž se obchodníci snaží využít výhod jak obchodního pásma, tak i trendových trhů. Hledáním vrcholů a dna mohou obchodníci podle toho vstupovat do dlouhých (long - buy) a krátkých (short - sell) pozic. Jedná se o poměrně oblíbenou a hojně rozšířenou obchodní strategii, která má velmi mnoho různých přístupů a variant. -
8 nejlepších obchodních strategií – úvodní část (1. díl)
Dnešní úvodní článek má za úkol představit seriál o osmi nejlepších obchodních strategiích. Podíváme se v každém díle podrobněji na jednu strategii včetně ukázek z praxe na grafech. Tento úvodní díl vám poskytne náhled na to, co můžete očekávat a na co se těšit v příštích 8 dílech tohoto seriálu o obchodních strategiích.
Diskuse ke článku
| Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele. |
| Přihlásit se | Nová registrace |
