Larry Fink, generálny riaditeľ spoločnosti BlackRock, už niekoľko rokov usiluje nájsť vhodného partnera na rozvoj v oblasti súkromných trhov, s cieľom posilniť postavenie lídra v obore s aktívami vo výške 10 biliónov dolárov v oblasti alternatívnych investícií, rovnako ako to má v tradičnom sektore aktív.

Doterajšie pokusy vo sfére private equity, súkromných úverových a hedžových fondov sa často stretli s prekážkami v podobe kultúrnych alebo obchodných rozdielov. Inými slovami, predchádzajúce snahy o spoluprácu s inými hráčmi v oblasti alternatívnych investícií nepriniesli žiadne podstatné výsledky a často sa zastavili na nezhodách týkajúcich sa kontroly nad spoločnosťou.

Spoločnosť Global Infrastructure Partners (GIP) sa však ukázala ako výnimka. Po stretnutí L. Finka a zakladateľa GIP, Adebaya Ogunlesiho, na októbrovej večeri v reštaurácii Fasano, blízko Rockefellerovho centra v New Yorku, sa objavili plány na spojenie, ktoré by mohli výrazne ovplyvniť odvetvie správy investícií, informuje Financial Times.

Adebayo Ogunlesi úspešne vybudoval spoločnosť GIP do jedného z popredných hráčov v lukratívnom odvetví súkromného investovania za menej ako dve desaťročia. Napriek relatívne malej spoločnosti s ,,iba“ 400 zamestnancami, GIP investovala do aktív v hodnote 106 miliárd dolárov, vrátane podielov na medzinárodných letiskách, prístavoch, projektoch zelenej energie a veľkých plynovodov.

Larry Fink si dal za úlohu presvedčiť Ogunlesiho, že jeho tímy budú naďalej úspešné aj v rámci obrovskej organizácie s 20 000 zamestnancami, ktorej každý krok bude sledovaný pod drobnohľadom. Stretnutie prinieslo úspech. Krátko po stretnutí zavolal Larry Fink Martinovi Smallovi, finančnému riaditeľovi spoločnosti BlackRock. "Fascinovalo ma to, bolo to ako moje stretnutie so Stanom O'Nealom," povedal, odkazujúc na svoje stretnutie s vtedajším generálnym riaditeľom Merrill Lynch a jeho tímom, keď podobným spôsobom dohodli plán na akvizíciu spoločnosti Merrill v roku 2006, ktorá predstavovala ich prvý veľký obchod v oblasti správy investícií v hodnote 9 miliárd dolárov.

Fink a Ogunlesi sa stretli ešte v časoch, keď obaja pracovali v spoločnosti First Boston, predtým než ju v 80. rokoch kúpila Credit Suisse. Obaja zdieľali presvedčenie, že investície do infraštruktúry sa stanú v nasledujúcich rokoch tou „najrýchlejšie rastúcou časťou súkromných trhov“, ako to vyjadril Martin Small.

Okrem toho verili, že odvetvie súkromného kapitálu, ktoré začalo ako iniciatíva malých tímov obchodníkov pred desaťročiami, vstupuje do fázy konsolidácie. V tejto fáze budú kľúčové veľkosť, dostupné zdroje a schopnosť získavať prístup k najväčším svetovým spoločnostiam.

Larry Fink analytikom oznámil, že spojenie s GIP bude odpovedať rastúcemu dopytu po investíciách do infraštruktúry zo strany štátnych investičných fondov a bohatých jednotlivcov. „BlackRock a GIP budú schopní spojiť našich klientov s väčšími a lepšími príležitosťami a zároveň urýchliť rast, diverzifikovať výnosy a generovať zisky pre našich akcionárov,“ uviedol Fink.

Podľa tejto dohody BlackRock kúpi celú spoločnosť GIP za 12,55 miliárd dolárov v hotovosti a akciách. Nie je to prvý obchod týchto gigantov. BlackRock už predtým investoval do niektorých fondov GIP a obidve spoločnosti súperili o pozíciu na trhu. Zatiaľ čo Fink vybudoval silu BlackRocku v oblasti tradičnej správy aktív, Ogunlesi sa stal vedúcim investičného bankovníctva v Credit Suisse pred založením GIP v roku 2006.

Akvizícia GIP okamžite zdvojnásobí poplatky za správu spoločnosti BlackRock, čím sa potvrdzuje, že BlackRock našiel spoločníka, ktorého dlhodobo hľadal.

Podmienky obchodu

BlackRock získa 100 % správcovských poplatkov z fondov GIP a 40 % výkonnostných poplatkov zo všetkých budúcich fondov. Zamestnanci GIP si zachovajú 100 % svojho podielu v existujúcich fondoch.

BlackRock tiež väčšinu nákupnej ceny vo výške 12,5 miliardy dolárov uhradí formou akcií. Šesť zakladateľov GIP dostane 7 miliónov akcií okamžite a ďalších 5 miliónov akcií v priebehu piatich rokov. Títo zakladatelia plánujú časť týchto akcií zdieľať so zamestnancami ako súčasť retenčného programu. Po dokončení transakcie sa tím GIP stane druhým najväčším akcionárom spoločnosti BlackRock, čo ich pripája k úspechu ich novej materskej spoločnosti.

Veľké očakávania

Pre spoločnosť BlackRock je veľkou otázkou, či táto dohoda konečne otvorí dvere do segmentu trhu, kde sa snažila získať významné postavenie. Larry Fink povedal analytikom: "Naša akvizičná filozofia bola vždy o raste.“

Celý priemysel a akcionári spoločnosti BlackRock budú sledovať, či sa táto dohoda ukáže ako kľúčová a rozhodujúca v ich snahách. V hre sú miliardy dolárov.

Global Infrastructure Partners

Spoločnosť GIP od svojho vzniku v roku 2006 zaujala osvedčený prístup k investovaniu do infraštruktúry. Jej záväzok spočíva v sústredení sa na vysokokvalitné aktíva v odvetviach, ktoré dôkladne pozná, pričom sa špecializuje na komplexné transakcie a strategické podniky. GIP využíva svoje rozsiahle schopnosti na podporu prevádzkových zlepšení a sleduje cieľ generovať atraktívne výnosy prispôsobené riziku zainteresovaných strán.

Snažia sa neustále rozvíjať kľúčové vzťahy, umožňujúce získavať najlepšie investičné príležitosti vo svojej triede. Využívajú osvedčené postupy prevádzkového manažmentu a efektívne riadenie vzťahov so zainteresovanými stranami. Ich cieľom je generovať atraktívne výnosy prispôsobené riziku a zároveň poskytovať hodnotu komunite a podnikom, v rámci ktorých pôsobia.

Divízia GIP's Equity Business sa špecializuje na rozsiahle investície do infraštruktúrnych podnikov a aktív, ktoré poskytujú základné služby, čelia významným prekážkam a zabezpečujú významné riadiace pozície.

Divízia GIP's Credit Business ponúka riešenia pre infraštruktúrne spoločnosti v rámci ich kapitálových a finančných štruktúr.

Platforma fondov GIP sa zameriava na vysokokvalitné investičné príležitosti v krajinách OECD, ako aj na významné príležitosti s potenciálom atraktívnych výnosov upravených o riziko vo vybraných krajinách rozvíjajúcich sa trhov.

Tieto informácie sú dostupné na webovej stránke spoločnosti.

OECD - Organisation for Economic Cooperation and Development

Organizácia pre hospodársku spoluprácu a rozvoj (OECD) je medzinárodná organizácia založená v roku 1961. Jej cieľom je podporovať hospodársku spoluprácu medzi krajinami s cieľom dosiahnuť udržateľný ekonomický rast a zlepšiť životné podmienky obyvateľstva. OECD poskytuje fórum pre diskusiu a spoluprácu medzi vládami a ekonomickými aktérmi na rôzne témy vrátane ekonomiky, daňového systému, obchodu, environmentálnej udržateľnosti a sociálnych otázok. Jej členmi sú prevažne rozvinuté krajiny, ale organizácia spolupracuje aj s inými krajinami a partnermi na celosvetovej úrovni.

Záver

Dohoda medzi spoločnosťou BlackRock a Global Infrastructure Partners GIP ukazuje, že tento míľnik otvára nové možnosti v oblasti súkromného kapitálu. BlackRock, ako verejne obchodovaný správca aktív, sa s touto dohodou stáva ešte silnejším hráčom v sektore financií.

Spoločný záväzok GIP k osvedčenému prístupu investovania do infraštruktúry a ambície BlackRocku vytvárajú sľubný základ pre budúce úspechy. Zároveň sa odvetvie súkromného kapitálu dostáva do novej fázy, kde rýchlo rastúce úrokové sadzby a technologický pokrok formujú zaujímavé výzvy a príležitosti.

Výsledky tejto dohody budú sledované s veľkým záujmom nielen investičnými profesionálmi, ale aj celým odvetvím financií. S miliardami dolárov v hre bude zaujímavé pozorovať, či BlackRock a GIP dokážu naplniť obojstranné očakávania.

Juliána Mochnaľová